财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路(lù)是(shì)市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及多(duō)家保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调(diào)研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的(de)保险公(gōng)司包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿(shòu龙有几个爪 龙有两个根吗)、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的(de)产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券(quàn)和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动(dòng)率(lǜ)较大(dà)、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署统计，龙有几个爪 龙有两个根吗1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致使龙有几个爪 龙有两个根吗投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利(lì)率环境(jìng)下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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