五一长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和(hé)银(yín)行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二(èr)大的破产银行。此前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧(jù)了美债违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级(jí)议员，她在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的(de)风(fēng)险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务(wù)雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿(ér)下(xià)去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一(yī)的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数据可(kě)能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投(tóu)资者做空(身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等(děng)这个机会(huì)已经很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机一定会(huì)爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归(guī)来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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