大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的(de)操(cāo)作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计(jì)达(dá)到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交(jiāo)占青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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