解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音

　　金融(róng)界5月16日消(xiāo)息 国新办(bàn)今(jīn)日(rì)上午举行4月份国民(mín)经济(jì)运行情况新闻发布会(huì)。现场有记者提问，4月份CPI与PPI同比(bǐ)表(biǎo)现均弱于预期，尤其是(shì)PPI通(tōng)缩加剧，请问原因有(yǒu)哪些(xiē)？国家统计(jì)局如何(hé)看待未来的走(zǒu)势？

　　国家(jiā)统(tǒng)计局新闻发言人、国民经(jīng)济(jì)综合统计司司长付凌晖回应称，当前价格(gé)低位运行主要是(shì)阶段性(xìng)的，当前中国经(jīng)济不存在通(tōng)缩(suō)，总的来(lái)看(kàn)，下阶(jiē)段也不会出现通缩(suō)。从CPI的(de)情况来看，今年以来，CPI同比涨幅(fú)总体上是回落的，4月份同比上涨(zhǎng)0.1％，涨幅(fú)比上(shàng)个月回(huí)落了0.6个(gè)百分点，CPI走低(dī)主要(yào)是一(yī)些阶段(duàn)性因素影响。

　　一是食(shí)品价格的回落(luò)。随(suí)着气温的转暖，鲜菜(cài)、鲜果供应增(zēng)加(jiā)，市场价(jià)格有所回落(luò)。同时，生猪市场供应总体是充足的。进(jìn)入4月份(fèn)以后，猪肉消费进入淡季，猪(zhū)肉价格下行(xíng)，也带动了食品价格的回落。4月份，食品价格同比上涨0.4％，涨幅比上月回落2个百分(fēn)点。

　　二是能源价(jià)格降幅扩大。今(jīn)年以来，受到世界经济复苏乏力、全球能源价格(gé)总体上趋于回落，对国内居(jū)民消费(fèi)汽柴油(yóu)价格(gé)输出型影响显(xiǎn)现(xiàn)，4月份CPI中，能源价格(gé)同比下降5.4％，比上月(yuè)降幅有所扩(kuò)大。

　　三(sān)是国内部分耐用消费品(pǐn)降价促(cù)销。今年以来，受到汽车优惠补(bǔ)贴(tiē)政(zhèng)策去年底到期影响，国六B的排放标(biāo)准在今(jīn)年7月(yuè)份切换，车企降(jiàng)价促销(xiāo)力度(dù)加(jiā)大，带动(dòng)了价(jià)格的(de)下行。我(wǒ)们看到，4月份燃油小汽车价格环比还(hái)在下降(jiàng)。

　　四是上年同期对比基数走高。上(shàng)年同期受到疫情冲击，猪肉价格进入到上涨周期等因素的(de)影响，食品价(jià)格涨(zhǎng)幅扩大。同时(shí)，由于国际地缘政治冲(chōng)突、全球(qiú)疫情影(yǐng)响，去年国际油价(jià)高涨，带(dài)动了CPI中能源价格上升。在这(zhè)些因素(sù)共同影响下，去年4月(yuè)份(fèn)CPI同(tóng)比上涨2.1％，涨(zhǎng)幅比3月份扩大0.6个百(bǎi)分点。

　　付(fù)凌晖指(zhǐ)出，在价格(gé)中食(shí)品(pǐn)和能源由于受到短期因素影(yǐng)响，往往波动(dòng)会比较(jiào)大，看(kàn)价格总体(tǐ)的状况(kuàng)，更重要的还要看核心(xīn)CPI。从核心CPI的(de)状况(kuàng)来(lái)看，4月(yuè)份同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅和上月(yuè)相同，总体保持基本(běn)稳定(dìng)。从(cóng)核(hé)心CPI目前的情(qíng)况来(lái)看，目前0.7％的涨幅和疫(yì)情前相比还(hái)是(shì)偏低的，很重(zhòng)要的原因是服务需求仍(réng)在(zài)恢复(fù)中，相关价格涨幅(fú)跟过去(qù)相比偏低。

　　他(tā)表示，随着经济社会恢复常(cháng)态化运行(xíng)，服务需求稳步扩(kuò)大，旅游(yóu)、交通、住宿、餐(cān)饮等价格涨幅回升，带动服(fú)务价格涨幅有所扩大(dà)。4月份，服务价格同比上(shàng)涨(zhǎng)1％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.2个(gè)百(bǎi)分点，连续两个月回升。未来随着服务消费需求带动(dòng)增强，价格回升也会推动核心CPI涨幅回归到合(hé)理(lǐ)的水平。

　　付凌(líng)晖(huī)指出(chū)，从PPI情况(kuàng)来看，今年以来受到国内外多重因素影响，PPI同比降幅连续扩大，4月份(fèn)同比(bǐ)下降3.6％，主(zhǔ)要影(yǐng)响因素有(yǒu)以下几(jǐ)个：

　　一是国际(jì)输入性因素影(yǐng)响。我国部分大宗商品(pǐn)价格与国际市场联系比较紧密(mì)，今(jīn)年以(yǐ)来受到(dào)世界经济(jì)恢(huī)复乏力影响，国(guó)际大宗商品价格走低(dī)、国内石(shí)油、有色价格出现下降，4月份石油(yóu)和天然气开采(cǎi)业价格(gé)下降16.3％，化学原料和化(huà)学制(zhì)品业价格(gé)下降9.9％，有色(sè)金属冶(yě)炼和压延加工(gōng)业价格下(xià)降(jiàng)8.6％。

　　二(èr)是部分行业市场需求不足。经济恢复(fù)常态化运行以(yǐ)后，部分行(xíng)业产能供给(gěi)充裕，但市场需求相对不足，价格(gé)有所下降。比如煤炭产能(néng)继(jì)续(xù)释放，进口持续(xù)增(zēng)加，而电(diàn)煤需求季节性减少，市场(chǎng)进(jìn)入淡季，价格降幅(fú)有所扩(kuò)大(dà)，4月份煤炭开采(cǎi)和洗选(xuǎn)业价格下(xià)降9.3％。我国(guó)钢(gāng)材产能比较充(chōng)足，而市场需求还在恢复中(zhōng)，价格出(chū)现(xiàn)下(xià)降，4月份黑色金属(shǔ)冶(yě)炼(liàn)和压延(yán)加工(gōng)业价格(gé)下降13.6％。

　　三是上年价格变(biàn)动翘(qiào)尾下(xià)拉影响加大。4月份上(shàng)年价格翘(qiào)尾影(yǐng)响(xiǎng)是负2.6个百分点(diǎn)，比3月份(fèn)下(xià)拉影响扩大0.6个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　从下阶段情况来看(kàn)，国际输(shū)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音入性(xìng)影(yǐng)响还(hái)会持续，国(guó)内市场(chǎng)需求仍(réng)在恢(huī)复(fù)中，部分工(gōng)业品价格(gé)短期下(xià)行情况(kuàng)还会延续。但是随着国内(nèi)经济恢复(fù)，市场需求回暖，总的判(pàn)断，下(xià)半年PPI有望逐步回升。

　　央行(xíng)报告：当(dāng)前我国经济没有出现通缩

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨天央行(xíng)发布(bù)的一季度货币政(zhèng)策报告也提及通缩(suō)。报告提(tí)到，我(wǒ)国通胀水(shuǐ)平处于温和(hé)区间。过(guò)去一年(nián)、五年(nián)和十年，CPI年均(jūn)涨幅都在2％左右(yòu)。

　　今年以(yǐ)来(lái)物(wù)价涨幅阶(jiē)段性回落，主要与供需恢复(fù)时(shí)间差和基数(shù)效(xiào)应(yīng)有(yǒu)关。我(wǒ)国经(jīng)济运行开局良好，同时通胀保(bǎo)持温和，CPI涨幅(fú)逐月下(xià)行，4月(yuè)涨幅降至0.1％，PPI近几个月运行(xíng)在负值区间。

　　总(zǒng)的(de)看，若经(jīng)济保持正常增长态(tài)势，CPI阶段性回落的影响(xiǎng)不宜夸大。

　　本轮物(wù)价(jià)回落客观上有以下(xià)因素：

　　一是(shì)供给能力较强。在稳经济一(yī)揽子政策有力支持下，国内生产持续加快(kuài)恢复，PMI生产分项保(bǎo)持在较(jiào)高景气区间；农副(fù)产品生产稳定、物流渠道畅通，也保证了居民(mín)“菜篮子”“米袋子”供应充足(zú)。

　　二是需求复苏(sū)偏慢。实(shí)体经济生(shēng)产(chǎn)、分配、流通(tōn解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音g)、消费等环节(jié)本身有个(gè)过程，加之(zhī)疫情的“伤痕(hén)效应”尚(shàng)未(wèi)消退(tuì)，居民超额储(chǔ)蓄(xù)向消费的(de)转化受收入分配分(fēn)化、收入预期不稳等制(zhì)约(yuē)，特别是(shì)汽车、家装(zhuāng)等大宗消(xiāo)费需求(qiú)偏弱。近(jìn)期居民出现提前还贷现象，也一定程度影响当期(qī)消费。

　　三是基数效应明显。去年国际油价一度逼近140美元大关，今年以来(lái)已回落至80美元附近，带(dài)动CPI交通工具燃料和居住水电(diàn)燃料(liào)的(de)同比增速走(zǒu)低；疫情(qíng)扰动(dòng)使得去年3月鲜菜价格反季(jì)节上涨，对今年也存在高(gāo)基数影(yǐng)响。GDP等宏观(guān)经济(jì)数(shù)据同样(yàng)存在明显(xiǎn)基(jī)数效应(yīng)，去年二(èr)季度受疫情冲击GDP同比降至(zhì)0.4％，低基数作用下(xià)今(jīn)年(nián)二季(jì)度GDP增速(sù)可能明显回升。

　　未(wèi)来几个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波(bō)动。今年5-7月(yuè)CPI还将阶段性保持低位，主要受去年同期(qī)CPI涨幅基本(běn)在2.5％左右的高基数(shù)影响。但(dàn)要看到，随着基(jī)数降低，特(tè)别(bié)是政策效(xiào)应将(jiāng)进(jìn)一步显现，市场机制发挥充分作(zuò)用，经济内生动力也在增(zēng)强，供需(xū)缺口(kǒu)有望(wàng)趋于弥合，预(yù)计下半年CPI中枢可能温和抬(tái)升，年末可能(néng)回(huí)升至近年均值水平附(fù)近(jìn)。

　　报(bào)告(gào)表示，当前我国(guó)经济没有出现通(tōng)缩(suō)。通缩主(zhǔ)要指价格持续负增(zēng)长，货币供应量也具有下降趋(qū)势，且通(tōng)常伴随经济(jì)衰退。我(wǒ)国(guó)物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，特别(bié)是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7％左右，M2和社(shè)融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，不(bù)符合通缩的特征。

　　中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　国金宏观：通缩讨论，可以休矣

　　一问：通(tōng)缩大讨论(lùn)？通(tōng)缩是个(gè)伪命题(tí)，担忧大可不必

　　物(wù)价是经(jīng)济短周期波动(dòng)的滞后指标，不(bù)能(néng)仅以物(wù)价(jià)回落(luò)来评判经(jīng)济进入“通缩”。过往经验显示(shì)，经济的周期性(xìng)波动主要由需求驱动，物价(jià)跟随需求变(biàn)化而(ér)变化，使得物价(jià)变化滞后经济1-2季(jì)度左右；经济复苏初期，需求才(cái)刚刚开始修复，对(duì)价格的提振尚不明显(xiǎn)，使得物价指标低位徘徊，例如，2015年初、2017年(nián)初CPI同比均在1％以下。

　　领先(xiān)指(zhǐ)标持(chí)续修复(fù)，显示(shì)经济处于复苏初期(qī)。以(yǐ)企业中长期资金(jīn)来源刻画的(de)有效社融增速，去年9月(yuè)以来持续回(huí)升，由去年(nián)8月(yuè)的8.7％回升2.8个百分点至今(jīn)年4月的11.5％；按照有效(xiào)社融变(biàn)化领(lǐng)先经济2个季度(dù)左右的经验(yàn)规(guī)律(lǜ)，本轮(lún)信用(yòng)扩张会带动(dòng)经济在2023年初见底回升，1季度经(jīng)济指(zhǐ)标已有所体现(xiàn)。

　　年初以来物价(jià)的(de)回落，受基(jī)数、供给和外(wài)需等影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)；伴随拖累减弱、需求(qiú)修复，CPI、 PPI或在年中前后开始抬升(shēng)。除(chú)去年基数较高外，猪肉(ròu)、鲜菜等食品价格回落(luò)，及(jí)油(yóu)、气价(jià)格回落等，对(duì)CPI、PPI的拖累(lèi)显著，而线下活(huó)动相(xiāng)关服务(wù)、衣着等价格逐步(bù)抬升。伴随拖(tuō)累(lèi)减弱、需求支撑(chēng)增强，CPI即将底(dǐ)部(bù)回升、PPI在年中前后开始(shǐ)抬升。

　　二(èr)问：资金空转加剧(jù)，政策(cè)托底无用？周(zhōu)期启动，渐(jiàn)入(rù)佳境

　　经济复苏初期，资金存(cún)在一定空转(zhuǎn)较为常(cháng)见。经验显示(shì)，资金空(kōng)转多(duō)发生在经济回落(luò)、货币(bì)明显宽松阶段，部分资金滞留(liú)在金融(róng)体(tǐ)系，使得(dé)M2-M1“剪刀差(chà)”扩大，去年(nián)底以来也有类似(shì)特(tè)征(zhēng)；有所不同的是(shì)，当前资金多滞(zhì)留在(zài)银行体系、而不是非银金融(róng)机构，与居民理(lǐ)财回表、购(gòu)房偏(piān)弱带来(lái)的居民与企业之(zhī)间信用派生偏少等紧密相关。

　　稳增(zēng)长思路(lù)不(bù)同(tóng)，使得信(xìn)用派(pài)生驱(qū)动(dòng)和表征不(bù)同过往，企业有效信用派生自去年9月以来持(chí)续改善，而(ér)房地产(chǎn)相关融资(zī)拖累总(zǒng)体信用派生。传统周期下(xià)，信用扩张(zhāng)以房地产驱动(dòng)为主，使得居民贷款增长明显快于企业(yè)；相较之下，本轮信用修复主要靠企业(yè)融资扩张，有效社(shè)融从去年9月开始持续(xù)回升，而居民信贷一度拖(tuō)累社融回落。

　　本轮信用派生(shēng)带来的经济效应不同(tóng)过往，有(yǒu)效信用派生(shēng)对企业行为(wèi)的支持(chí)已开始显现。去年3季度以来，资金加(jiā)速(sù)流(liú)向制造业，而房(fáng)地产(chǎn)相关融资显著弱于以往，使得制(zhì)造业投资(zī)表现显著强于房地产；伴(bàn)随融资的(de)持续改(gǎi)善，企业(yè)资本开支在1季度有所扩大(dà)。但房(fáng)地产(chǎn)“缺位”，压低了(le)信用派生和经(jīng)济增(zēng)长的弹性。

　　三问：中(zhōng)观数据已(yǐ)现(xiàn)“疲态”？疫情“后遗症”或被(bèi)过度(dù)渲(xuàn)染

　　高(gāo)频指(zhǐ)标(biāo)报复(fù)性反弹后走弱，主(zhǔ)要缘于场景恢(huī)复的“脉(mài)冲”；但(dàn)疫(yì)后“疤(bā)痕效应”的存(cún)在，使(shǐ)得大家容易产(chǎn)生悲观(guān)情(qíng)绪。疫情政策调整(zhěng)，放大了“春节效应”带来的经济波动，部分高频指标报复性反弹后出(chū)现走弱的(de)迹(jì)象。其中，偏消费端的(de)活动多在(zài)2月底之后(hòu)走弱(ruò)，偏生产端略晚一点，导致宏(hóng)观数据屡超(chāo)预期(qī)的(de)同时，市(shì)场信心反其道而行之(zhī)。

　　内生动(dòng)能的修复已然开始，消费动能或(huò)被低估，前半程(chéng)靠(kào)居民出行和企业消(xiāo)费，后半程靠(kào)居民消(xiāo)费能力(lì)的恢复。出行意(yì)愿(yuàn)的(de)持续改善、企业经营(yíng)活动正常化(huà)等，皆指(zhǐ)向场景恢复(fù)带来的消费修复持续性和弹(dàn)性(xìng)不宜低估；批发零售、住宿餐(cān)饮(yǐn)等服务业，及稳增长相关行业招工需(xū)求在(zài)逐步修复，有助于(yú)推(tuī)动收入与消费的正循(xún)环。

　　地产链条的“积极(jí)”信号(hào)也(yě)在累(lèi)积。地(dì)产大周(zhōu)期向下已是共(gòng)识，地产链(liàn)条修复会弱于传统(tǒng)周(zhōu)期；但(dàn)小周期超调后的修复(fù)出现一些(xiē)“积(jī)极”信(xìn)号(hào)。1）高能级(jí)城市地产供给增多、质量改善(shàn)，利(lì)于需求释放、形(xíng)成供需“正向循环”；2）中西(xī)部地区棚改加码（可比口径增长(zhǎng)近(jìn)60％）、中(zhōng)西部地区收入修复等，有(yǒu)利于(yú)稳定低能(néng)级(jí)城市需(xū)求。

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