公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别)易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股(g广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别ǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随(s广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别uí)着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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