财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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