5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海(hǎi)文(wén)华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集(jí)配套资(zī)金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公(gōng)司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融(róng)行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个(gè)核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2yè)业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的方式(shì)购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排(pái)以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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