五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是(shì)本轮美(měi)国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思(xū)在没有任(rèn)何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全(quán)球经济数据(jù)可能(néng)比任(rèn)何人都(dōu)多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长(zhǎng)，而(ér)还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月线来保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会(huì)爆发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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