民生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国(guó)“第一展"，疫后线下(xià)广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握人流交织背(bèi)后的(de)中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会(huì)（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会(huì)开(kāi)展专项调研，用另(lìng)一个视(shì)角(jiǎo)观(guān)察中国出口(kǒu)企业(yè)现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业(yè)出口(kǒu)状况(kuàng)，有(yǒu)两大(dà)天然优势(shì)。

　　广交会规(guī)模最大、商品(pǐn)种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨(kuà)度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本(běn)覆(fù)盖主要(yào)商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的(de)规模大小(xiǎo)和所(suǒ)属地域(yù)非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广交会能够提供(gōng)充足样本(běn)，便(biàn)于我们观察中国外贸出(chū)口企业群像，这是(shì)广交会反馈中国(guó)出口信息的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的(de)拓客渠(qú)道(dào)。新(xīn)增客源的数量(liàng)和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业(yè)长期新增订单。广(guǎng)交会参会(huì)客户及(jí)参展氛围，能够为我(wǒ)们把(bǎ)握(wò)更(gèng)长趋势(shì)的(de)外(wài)贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势提(tí)供线索。这是广交会(huì)反(fǎn)馈中国(guó)出口信息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)调研，我们得到当下中国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业群像五点特(tè)征，或(huò)预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总(zǒng)体旺盛，然更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明(míng)显(xiǎn)低(dī)于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流量(liàng)相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内(nèi)采购商明(míng)显增多。境内(nèi)和(hé)境外客(kè)流比重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高效(xiào)益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于(yú)高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长三(sān)角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带(dài)一(yī)路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯和(hé)中东国家订单(dān)，中(zhōng)国不同类型(xíng)出口企业感(gǎn)受存(cún)异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分企业则表示(shì)今(jīn)年对俄(é)出口并未发生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较(jiào)过去两年明显走弱，不同规模和类(lèi)型企业(yè)反馈，它(tā)们具体面临的出口压力(lì)存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑(huá)，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌(pái)的出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年中国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦。不(bù)仅传(chuán)统的欧美发达(dá)国家对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持(chí)续的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中(zhōng)经(jīng)济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也在(zài)加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国(guó)对非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对(duì)外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材(cái)料(liào)和资本货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷是为保(bǎo)护本(běn)地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业(yè)产业转移(yí)范围正(zhèng)在(zài)扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本(běn)因素影(yǐng)响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大型企业(yè)是这(zhè)一(yī)轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转移的三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国(guó)出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季度中国出(chū)口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我(wǒ)们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项调(diào)研(yán)，从另一个角(jiǎo)度(dù)观察(chá)中国当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是一个重要的拓客(kè)渠道(dào)，能够(gòu)集中高效拓展新客户(hù)群(qún)体。新增客源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客户(hù)并不意味着(zhe)当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之(zhī)内海关(guān)总署统计(jì)的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订单相关(guān)。外贸展会反映(yìng)的是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展会(huì)，可观察样本(běn)充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商品展会，已经举办(bàn)133届(jiè)，为(wèi)中国历史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会(huì)的(de)会展规模最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参(cān)会采购商数量最多、国别最(zuì)广，能(néng)够为我们观察中国外贸出口现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电(diàn)、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服(fú)装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当前外贸环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场调(diào)研(yán)企业反馈，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交(jiāo)会开(kāi)放(fàng)境内采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商(shāng)与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次(cì)展(zhǎn)会更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年内外交(jiāo)流比较(jiào)充分时，境(jìng)内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧(ōu)美客户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本次境外采(cǎi)购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟(méng)、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企业而言(yán)，欧美客户属于(yú)高效(xiào)益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着(zhe)本次广交会反(fǎn)馈出来(lái)的信息是当(dāng)下高效益客户(hù)占比有所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企(qǐ)业(yè)反馈，本(běn)次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美(měi)跨境电商发(fā)展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不(bù)直接前往线下(xià)展会。

　　两斤大概有多重参照物，2斤有多重？g>第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄(é)罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购(gòu)规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企(qǐ)业(yè)之间感受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前(qián)海外需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单(dān)下(xià)滑(huá)明(míng)显，而中大型企(qǐ)业(yè)则(zé)反馈今(jīn)年(nián)订单虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企(qǐ)业存在订单(dān)略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年(nián)订单情况(kuàng)相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次广(guǎng)交会参展企业(yè)反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸(mào)易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达(dá)国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除(chú)此之外，中(zhōng)国(guó)企业(yè)同样(yàng)面临其(qí)他地区(qū)贸易摩擦增大，例(lì)如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非(fēi)共同体正式实行第四档(dàng)35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决定，计划(huà)纳(nà)入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本(běn)地制造(zào)业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正两斤大概有多重参照物，2斤有多重？在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在产(chǎn)业(yè)转移。疫(yì)情之后(hòu)产业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)加速，头(tóu)部(bù)大型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得(dé)到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移(yí)对中国出(chū)口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现有所(suǒ)差异(yì)。其中(zhōng)，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳(láo)动密集型产(chǎn)品的订单近(jìn)年(nián)来呈(chéng)现(xiàn)持续下降；但大(dà)部分调(diào)研企业(yè)认为转移产能尚不(bù)构(gòu)成竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研(yán)样本(běn)企业(yè)数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生宏观调(diào)研系列之(zhī)三(sān)：广交会(huì)下的出(chū)口群像(xiàng)》

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