美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国(guó)债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了(le)远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是(shì)银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我最(zuì)为接(jiē)近美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳(nà)税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推(tuī)至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的(de)前(qián)景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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