今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期机(jī)构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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