北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步(bù)伐不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量产品(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗pǐn)也(yě)加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金(jīn)等多家基(jī)金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所，一(yī)方(fāng)面表明(míng)专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同(tóng)时，部(bù)分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金(jīn)在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来会(huì)加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次(cì)新基(jī)金投(tóu)资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，我们(men)高(gāo)度重视北(běi)交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基(jī)金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票(piào)的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数(shù)量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北交所个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似(shì)于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场（股权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确(què)的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗(tóu)研人士也称，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个(gè)成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细分(fēn)而(ér)言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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