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大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思 “严重亏损，不接受提降”！双焦大跌，有焦企开始行动...

　　近大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思日，有(yǒu)焦化企业(yè)发(fā)告知函称，因(yīn)亏损严(yán)重，对(duì)于钢企提降(jiàng)50元(yuán)/吨的(de)行为暂(zàn)不接受(shòu)。

　　 “严重亏损(sǔn)，不接(jiē)受提降”！双焦大跌，有焦企开始行(xíng)动...

　　记者注意到，从今年4月1日起，焦炭开启首轮降(jiàng)价，并正式进入降价通道，5月17日，河北(běi)部分钢厂开启焦(jiāo)炭第(dì)8轮提降，降幅50元/吨，要求18日0时(shí)起(qǐ)执(zhí)行，而后山东主流(liú)钢厂跟(gēn)进。截(jié)至目前，焦炭已有8轮降价落地，港口(kǒu)准一(yī)级湿熄焦平仓价累计(jì)下调670元/吨，跌(diē)幅达24.7％。同期，焦(jiāo)炭期货2309合约(yuē)下跌404.5元/吨(dūn)，跌幅(fú)15.3％。

　　宝城期货煤(méi)焦研究员(yuán)阮(ruǎn)俊涛(tāo)认(rèn)为(wèi)，近两个月来，焦(jiāo)炭(tàn)期货的下跌是宏观、产业等多因素共同作(zuò)用的结果。首(shǒu)先，宏(hóng)观层面，3月(yuè)上旬美国硅(guī)谷银行暴雷，多数大宗商(shāng)品价格下跌，同时国(guó)内宏观强预期(qī)在经过(guò)1—2月(yuè)的反复(fù)发酵后(hòu)，市场对今(jīn)年的定(dìng)性逐渐转向(xiàng)“弱复苏”，这也(yě)使得(dé)黑色系商品(pǐn)交(jiāo)易需求利多的信心(xīn)不足。其(qí)次，产业层面，今年煤焦最(zuì)大产业利(lì)空来自焦煤的进口，3月份澳(ào)洲焦煤(méi)近(jìn)2年(nián)来首次通关，并(bìng)于(yú)4月进一步改善。蒙煤(méi)、俄煤3月(yuè)份(fèn)的进(jìn)口(kǒu)量也出现较大增长(zhǎng)。根据海关(guān)总署统计(jì)，今年3月(yuè)我国共计(jì)进口炼焦烟煤964.7万吨，同(tóng)比增156.4％，占3月焦煤总供(gōng)应(yīng)的17.5％，去年(nián)同期仅为7.8％。同时，该进(jìn)口量(liàng)也几乎是近10年来的最高(gāo)水平，仅(jǐn)次于(yú)2020年(nián)1月的(de)981.3万吨。进(jìn)口焦煤的大(dà)量释放削弱了(le)国内煤(méi)企的议价(jià)能力，焦炭成本支撑坍塌(tā)，驱动焦(jiāo)炭(tàn)期货下行(xíng)。最(zuì)后，4月以来(lái)，在铁水产量(liàng)不断(duàn)走(zǒu)高(gāo)的同时(shí)，黑色终端需(xū)求(qiú)表现一般(bān)，国家(jiā)统计局公布的房屋(wū)新开工、施工面(miàn)积同比大幅回落，继而引发了市(shì)场对煤、焦、钢产业链的负反馈担忧。综上所述，焦炭(tàn)成本端、需(xū)求端均有(yǒu)明显利空(kōng)驱动，叠(dié)加宏观(guān)支撑不足，多(duō)因(yīn)素共(gòng)振(zhèn)带(dài)动焦炭期货主力合约持续下行。

　　“焦炭价格此轮下跌，并(bìng)不是自身的供需矛(máo)盾驱动，而是受焦煤(méi)的(de)拖累。焦煤因(yīn)国内产量稳增和进口(kǒu)量(liàng)大增，供(gōng)需关系逐步向宽松转变，致(zhì)使煤价自(zì)年(nián)初就开始(shǐ)呈偏弱走势运(yùn)行(xíng)。其间，受内蒙古地区煤矿(kuàng)事故(gù)影响，煤价经历短暂反弹(dàn)后开始加速回落。另外，下游(yóu)钢材需(xū)求表现不(bù)及预期，钢价(jià)承压回调致(zhì)使钢厂利润(rùn)收缩，遂通过调降焦(jiāo)价将需(xū)求压力向原材(cái)料端(duān)传(chuán)导。因此，在(zài)失去成本支撑、下游施压的双重作用下，焦价持续(xù)下跌。”中(zhōng)钢期货煤(méi)焦研(yán)究员冯(féng)艳(yàn)成说。

　　记者从受访人士处(chù)获悉，本周焦煤价格率先出现(xiàn)触底(dǐ)反弹，而焦价连跌8轮(lún)后，个(gè)别(bié)地区焦企出现亏损。同时，近期焦炭期价的反弹给出升水现货空间(jiān)，买现卖期套(tào)利需求增加(jiā)对现货市场(chǎng)信心有所(suǒ)提振(zhèn)，刺(cì)激(jī)焦企有提涨(zhǎng)意愿，但短期全(quán)面提涨(zhǎng)并成功落(luò)地的概率较小，主要(yào)原因是(shì)目前焦企整体盈利情(qíng)况尚可，焦炭主(zhǔ)产区山西省焦企平均(jūn)吨(dūn)焦盈(yíng)利接近140元，而(ér)下游(yóu)钢材需求并未出现明(míng)显好转，钢(gāng)厂整体盈(yíng)利情况一般，对焦炭(tàn)则保持按(àn)需(xū)采购节奏。

　　部分焦化企业开始提(tí)涨(zhǎng)，能否提涨成功？冯(féng)艳成认为，提涨的是内蒙古某(mǒu)焦企，国内焦企生产成本和焦(jiāo)化(huà)利润会(huì)因(yīn)为(wèi)地(dì)区(qū)、设(shè)备区(qū)别而存在很(hěn)大差异(yì)。相对而言，内蒙古非(fēi)主流焦化企业的副(fù)产品较少，整体产线的经济性一般(bān)，对降价的(de)承受能力偏低，也因此率(lǜ)先开始提涨(zhǎng)，不过对整体市(shì)场影响(xiǎng)有限。

　　阮俊涛也认为(wèi)，在焦企未(wèi)出现大(dà)幅(fú)亏损或需求明显增加的情况(kuàng)下(xià)，焦价提涨难度较(jiào)大。

　　记者了解到，5月下半月(yuè)以来钢厂(chǎng)检修(xiū)减(jiǎn)产节(jié)奏放缓，个别地区钢厂计(jì)划复产(chǎn)，日均铁(tiě)水产量尚保(bǎo)持在偏(piān)高水平，这意(yì)味着煤焦刚性需(xū)求较好，但钢厂(chǎng)持续(xù)采取低原料库存策略，致使目前煤矿、洗煤厂端焦煤库存以及焦企端焦炭库(kù)存均处(chù)于往年同期高位，钢厂端焦煤、焦(ji大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思āo)炭库(kù)存则处于较(jiào)低水(shuǐ)平，煤焦近期供应也有适当的减(jiǎn)量，以缓解(jiě)自(zì)身高库存的压力。基(jī)于(yú)此种库存格(gé)局，煤焦的议价主动(dòng)权仍(réng)掌(zhǎng)握在钢(gāng)厂端。

　　现(xiàn)货提(tí)涨(zhǎng)，期货为何(hé)反而大跌呢？阮(ruǎn)俊涛认为，近期由于国内(nèi)外(wài)焦煤价格倒挂，贸(mào)易(yì)商进口积极性(xìng)较(jiào)低(dī)，导致焦煤供应短(duǎn)期内有(yǒu)收缩趋势，不过焦企也处于主(zhǔ)动限产状态，焦煤(méi)供需矛盾并不(bù)突出。焦炭本周供减需增，基本面(miàn)边际改善，但钢(gāng)联公布的铁(tiě)水(shuǐ)日产量依(yī)然(rán)维持接近240万吨的水(shuǐ)平，在终端(duān)需求表现一般的背景下(xià)，焦(jiāo)炭需(xū)求仍(réng)有转弱预期。中长期来看，考虑粗钢平控(kòng)要求，今年全年焦煤供(gōng)需格(gé)局大概率仍(réng)将明显宽(kuān)松，且蒙煤(méi)实际生产成(chéng)本较低，三(sān)季度蒙煤中(zhōng)长协(xié)重新定价后，预计(jì)进口量(liàng)会得到改善。因此，虽然焦煤现货价格(gé)因蒙煤减量而有所企(qǐ)稳，但期货(huò)市场氛围(wéi)仍(réng)难言乐(lè)观，导致期货和现(xiàn)货短暂劈叉。

　　“从价(jià)格表现(xiàn)上看(kàn)，前期煤焦跌幅明(míng)显大(dà)于(yú)板(bǎn)块内(nèi)其他品种，估值相(xiāng)对(duì)偏低，这也使得继续杀估值的驱动明显减弱(ruò)，而估值修(xiū)复配合近期(qī)焦煤进口(kǒu)减(jiǎn)量、钢厂(chǎng)复产等消息，刺激煤焦价格出现(xiàn)反弹，但考虑(lǜ)到(dào)目(mù)前钢(gāng)材需求依(yī)然(rán)乏力，钢厂(chǎng)复(fù)产将会再(zài)次(cì)加重其供需压(yā)力(lì)，需求负反(fǎn)馈仍将会向原材料端传导，对(duì)煤焦价格形成压力。”冯(féng)艳(yàn)成(chéng)说(shuō)，短期煤(méi)焦交易逻辑变(biàn)化较快，价格波(bō)动剧烈(liè)，预计仍(réng)将以底(dǐ)部区间振(zhèn)荡走(zǒu)势(shì)为主；中长期来看，煤焦供需(xū)趋于宽松的预期未变(biàn)，在(zài)估值(zhí)回升(shēng)后仍将是板(bǎn)块内空(kōng)配最佳品(pǐn)种。

　　对于煤焦(jiāo)后市，阮俊涛认为，目前(qián)煤焦有三条主线：一是(shì)焦煤(méi)供应宽松，并给焦炭带来成本端压力；二是终端需求存疑，负(fù)反馈(kuì)风险(xiǎn)并未(wèi)化解；三是海外衰退预期如何演绎。目前(qián)来(lái)看，焦煤供应(yīng)宽松(sōng)是大概(gài)率事件，且4月地产数据表现依然一(yī)般(bān)，负(fù)反馈以(yǐ)及粗钢平(píng)控都是压低(dī)铁水产量的可能(néng)因素，因此煤(méi)焦即便出现超(chāo)跌反弹，中长期来(lái)看也是易跌难涨。