今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”<40kg是多少斤/p>

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚40kg是多少斤(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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