昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道(dào)，知(zhī)情人(rén)士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市场形(xíng)势(shì)并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确(què)保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储加(jiā)息规(guī)模通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿(yì)美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分均码一般是什么码，均码一般是什么码数(fēn)，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加(jiā)息(xī)的(de)可(kě)能性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示(shì)，从(cóng)现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空(kōng)间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记(jì)者(zhě)，主要(yào)有以下(xià)三个方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利多有限均码一般是什么码，均码一般是什么码数，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即(jí)铁水(shuǐ)产(c均码一般是什么码，均码一般是什么码数hǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循(xún)环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的(de)价格(gé)区间有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经(jīng)济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再(zài)上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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