券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市(shì)良(liáng)好表现以及去(qù)年较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩(jì)全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉数披(pī)露，券商整体一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较(jiào)为显著的(de)有2饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思0家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银(yín)河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)，分别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券(quàn)母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别(bié)是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的(de)增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业(yè)绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速(sù)超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍(réng)未实(shí)现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年(nián)一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)营收增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有(yǒu)10家(jiā)，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券(quàn)营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速(sù)杀(shā)入营收排名前十，其(qí)一季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显著较(jiào)小，同比增(zēng)幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业(yè)务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一季(jì)报(bào)时称(chēng)，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值提升(shēng)。饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思>

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度(dù)自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季(jì)度迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关(guān)注差(chà)异(yì)化监管的措(cuò)施(shī)落(luò)地，或(huò)将打开(kāi)头部(bù)券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司预期将在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)的(de)改(gǎi)善。

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