近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来刚结婚是不是会天天做(lái)说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商刚结婚是不是会天天做协会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一刚结婚是不是会天天做(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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