财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎ电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决o)示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心(xīn)矛电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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