美(měi)国(guó)债务违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入(rù)一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何(hé)保护(hù)自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xí5公里是多少米 5公里是多少步ng)的调查，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代(dài)对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根(gēn)据(jù)这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在(zài)上(shàng)一次(cì)最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实(shí)际违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧(jù)了(le)国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政(zhèn5公里是多少米 5公里是多少步g)部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价也(yě)表明了(le)一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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