五一长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行(xíng)，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银(yín)行又倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新一轮(lún)银行业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看美国(guó)政府(fǔ)债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，避(bì)免政府(fǔ)部(bù)门停摆及(jí)可(kě)能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上(shàn大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看g)限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前(qián)美(měi)元(yuán)出现信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续(xù)第六(liù)个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的(de)半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借(jiè)就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全(quán)球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经(jīng)结(jié)束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的(de)下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是(shì)历史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也不(bù)会(huì)距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们(men)将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在(zài)希(xī)望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过(guò)，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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