5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前(qián)约(yuē)定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车(chē)在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通(tōng)过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要(yào)获得国资管(guǎn)理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后(hòu)耗(hào)时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司(sī)主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽(qì)，作为(wèi)长安(ān)汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被(bèi)盘活(huó)。太(tài)原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆(liàng)重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的(de)单月(yuè)销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的(de)销量(liàng)数据(jù)。

　　销俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总(zǒng)负(fù)债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政(zhèng)府扶持(chí)资金就(jiù)达到(dào)5.俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也(yě)表俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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