金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序，华(huá)林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的(de)中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序zhe)经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢(huī)复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经济预期下修过程中的(de)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前(qián)位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额(é)总额(é)超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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