财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内(蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高(gāo蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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