看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder香港区号是多少 Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复香港区号是多少以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价香港区号是多少差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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