投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(w也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句ài)，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方(fāng)案的提供(gōng也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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