金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分1亿等于多少万别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个(gè)时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利1亿等于多少万润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中(z1亿等于多少万hōng)敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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