近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的(de)关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的(de)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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