投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上(shàng)的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗季度的(de)业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投(tóu)资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的(de)中长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调(diào利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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