公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员公司(sī)的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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