芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的因素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失业(yè)率的上升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从(cóng)分(fēn)母端(duān)大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由低到(dào)高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识(shí)密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的(de)生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对(duì)应的(de)出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的(de)变化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；③青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及(jí)预(yù)期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密度(dù)从低(dī)到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数(shù)据以(yǐ)来最高值。在疫(yì)情(qíng)影响退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失(shī)业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率来说并没(méi)有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能(néng)忽视分母的变动，因为(wèi)青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失(shī)业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口(kǒu)数量(liàng)（分子(zi)），但(dàn)决(jué)定(dìng)青年失(shī)业率变动(dòng)的却(què)是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于(yú)服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家(jiā幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班)统计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业数(shù)据解读时，披(pī)露了当前青年(nián)就业和失业人数(shù)的(de)基(jī)本情况：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月份城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多(duō)70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势(shì)好于去(qù)年同期。假设(shè)2022年(nián)以来青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来(lái)看(kàn)，今(jīn)年(nián)前四个月青(qīng)年(nián)失业形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业(yè)原因(yīn)方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业(yè)裁(cái)员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据(jù)，青年(nián)失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿但(dàn)从未工作过的(de)失(shī)业(yè)群体在(zài)16-24岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大学教(jiào)育(yù)比(bǐ)例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业(yè)分布基本一(yī)致(zhì)。青年(nián)失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大(dà)规(guī)模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前，需要研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个行(xíng)业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地(dì)产等(děng)其他6个(gè)服务行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增超(chāo)1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育年限在(zài)14年(nián)以上，依次(cì)是：科(kē)学研(yán)究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四个行业是(shì)过去(qù)十年青年就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育年限基本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业人数/青(qīng)年(nián)失业总人数），除(chú)以各行业(yè)的青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业(yè)总人数），来作为各(gè)行业失业(yè)率的(de)近似替(tì)代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青年失业率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速(sù)缺口。分行业来看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情(qíng)前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季(jì)度复(fù)苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房(fáng)地产业、租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)业(yè)、信息技术服务(wù)业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的分(fēn)子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员(yuán)增长的(de)症(zhèng)结在于服(fú)务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受教育(yù)水平的整(zhěng)体提高，青年就业(yè)大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度较低(dī)的生活性(xìng)服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏结(jié)构分(fēn)化(huà)，带来的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互(hù)联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等(děng)行业(yè)的(de)一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学教育的青年失业(yè)人口(kǒu)而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人(rén)口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而前者正好(hǎo)是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量(liàng)会(huì)较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计局(jú)披(pī)露的青年(nián)就业(yè)和失业(yè)人数，当(dāng)前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化(huà)而退出(chū)劳动市(shì)场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历(lì)的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改变失业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要(yào)明(míng)晰(xī)这一(yī)概念(niàn)的两(liǎng)个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全国青(qīng)年人(rén)口数量为出(chū)发(fā)点，未区(qū)分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明，各概(gài)念均是指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳动意(yì)愿的(de)劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计(jì)局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来(lái)看，失业率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查(chá)，调(diào)查范围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国(guó)大陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查(chá)对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大(dà)城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力(lì)调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式在全国范围(wéi)内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人(rén)口普(pǔ)查(chá)则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就业(yè)调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会(huì)根据普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人(rén)。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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