大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　一寸多少厘米公分 一寸是几个手指吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往一寸多少厘米公分 一寸是几个手指会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面(miàn)风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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