昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会是再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(shì)一份长达(dá)数(shù)百页、可能需要立(lì)法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类别的(de)细(xì)节(jié)。根据(jù)美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国(guó)防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来(lái)首次(cì)面(miàn)对面会(huì)议不(bù)太(tài)可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形(xíng)势(shì)并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映(yìng)了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的(de)最(zuì)新(xīn)数据显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美(měi)联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元(yuán)市(shì)值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度(dù)积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有(yǒu)期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等(děng)经济(jì)数据(jù)略低(dī)于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分(fēn)钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前(qián)国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记(jì)者，主要有以下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来(lái)表现一(yī)直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的政策时点可(kě)能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均(jūn)出现下降。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续(xù)，价格还(hái)未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有实质性的(de)减产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的(de)是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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