芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青(qīng)年失业率(lǜ)的因素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业(yè)人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)，更重要却(què)被忽视的因素是(shì)青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母(mǔ)端的青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下(xià)降(jiàng)可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青年失业(yè)率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高(gāo)失业(yè)率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大(dà)学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业(yè)主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务(wù)业。以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服务(wù)业就业复苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青年(nián)失业(yè)率应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业(yè)人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我们(men)讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失(shī)业率上升(shēng)一定是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没(méi)有问题(tí)，因为(wèi)我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能忽视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波(bō)动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅(jǐn)增加(jiā)了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却(què)从六(liù)普的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分(fēn)母基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局(jú)在(zài)3月就业数据解读(dú)时，披露(lù)了(le)当前青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年(nián)3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人(rén)员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率每(měi)提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业(yè)裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失业(yè)主要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分(fēn)失(shī)业人群后，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失(shī)业原因(yīn)是主动(dòng)辞职(zhí)，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员(yuán)接(jiē)受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的(de)，这一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大(dà)学(xué)教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知(zhī)识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服(fú)务\修理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占(zhàn)全部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失业(yè)人口的行(xíng)业分(fēn)布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了(le)较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研(yán)究青年就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服(fú)务(wù)业。农林牧(mù)渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生(shēng)和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房(fáng)地(dì)产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员(yuán)的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的(de)知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的平均受教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他(tā)四个行业是(shì)过去(qù)十(shí)年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居(jū)前列。如图10，各(gè)行业(yè)所(suǒ)吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基(jī)本一致，即青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业(yè)的青年(nián)就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集(jí)型行业(yè)的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研服(fú)务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一(yī)季度服务业复(fù)苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租(zū)赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务业、信息技术服务业的(de)缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分(fēn)子(zi)端来看，当前青年失业人员(yuán)增(zēng)长的症结(jié)在于服务业就业复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育水平的(de)整体提(tí)高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息(xī)技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的(de)生活性(xìng)服务业，而(ér)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较(jiào)高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的(de)分化。房地产、互(hù)联(lián)网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力(lì)大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青(qīng)年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端推升青年(nián)失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移(yí)也在(zài)减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计(jì)今年(nián)随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续(xù)高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月(yuè)统计局披露的青(qīng)年(nián)就业和失(shī)业人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增(zēng)长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后(hòu)会回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就业形(xíng)势恶(è)化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时(shí)间(jiān)推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的(de)推崇导致(zhì)本(běn)科毕业即进入(rù)就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的(de)一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自(zì)分母空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏(sū)难以改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋(qū)势(shì)。青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要(yào)，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要(yào)明(míng)晰这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调(diào)查失业率是(shì)城(chéng)镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对(duì)全部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人(rén)口并未(wèi)包含在(zài)内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)数(shù)量为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的(de)分母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能(néng)力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会经济活(huó)动的人(rén)员。包(bāo)括就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查(chá)。该项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映(yìng)劳(láo)动力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市(shì)月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年(nián)度人口调(diào)查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结构(gòu)数据仍会(huì)存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自(zì)何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司

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