今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有基(jī)金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了(le)基金(jīn)经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)，一季度(dù)主要(yào)投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机(jī)遇实现了(le)超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸引了多(duō)位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端(duān)的积极布局，人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一(yī)季度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的(de)头(tóu)号重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪4斤是多少克，0.4斤是多少克(làng)潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙4斤是多少克，0.4斤是多少克等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去(qù)年(nián)三季(jì)末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太(tài)大(dà)变化，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报(bào)中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即将到来(lái)的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度(dù)都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端(duān)将对设(shè)计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我(wǒ)国(guó)先进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一(yī)定(dìng)的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设(shè)备的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设(shè)备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季(jì)度(dù)末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民(mín)热(rè)议的(de)话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净(jìng)值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度(dù)规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安积(jī)极回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规(guī)模也从去(qù)年(nián)底的(de)293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向也(yě)受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为(wèi)云(yún)计(jì)算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅一(yī)个(gè)季(jì)度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只个(gè)股在(zài)一季度(dù)退出兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴(xīng)全合(hé)宜(yí)基金(jīn)在一季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报(bào)的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金(jīn)成立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积(jī)极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配(pèi)置(zhì)港股比(bǐ)例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓(cāng)股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技(jì)、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进(jìn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步(bù)逢(féng)低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及(jí)计(jì)算(suàn)机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 4斤是多少克，0.4斤是多少克