芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发(fā)现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆(chāi)解(jiě)为青年(nián)失业(yè)人(rén)口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来自失业(yè)增加，不(bù)要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业(yè)主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历ng>·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较(jiào)去(qù)年同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的变化。这(zhè)三(sān)个因素(sù)均为城(chéng)镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个(gè)因素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段(duàn)失业(yè)率来说并(bìng)没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳(láo)动力数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分(fēn)母基本不(bù)变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业(yè)率变(biàn)动(dòng)的却是青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母）。

　　十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历t="芦哲&；占烁(shuò)：青年就业—从三因素框架看“疤痕效应”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080905817.png">

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国(guó)家统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员(yuán)比去年(nián)同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量(liàng)维持在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年(nián)前(qián)四个(gè)月青年失业形(xíng)势要(yào)好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在(zài)上半年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将(jiāng)继(jì)续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企(qǐ)业(yè)裁(cái)员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动力调查(chá)数据(jù)，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作(zuò)过的(de)失(shī)业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修(xiū)理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的行业分(fēn)布是由就(jiù)业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规(guī)模的失业。因此，在(zài)挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就(jiù)业(yè)的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从工农业大量(liàng)流入(rù)服务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业(yè)，这四个行(xíng)业(yè)是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务(wù)服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年(nián)就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业(yè)人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的(de)知识密集(jí)程度(dù)。有(yǒu)5个行业(yè)的平均(jūn)受教(jiào)育年(nián)限在(zài)14年以(yǐ)上(shàng十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四(sì)个(gè)行(xíng)业(yè)是(shì)过(guò)去(qù)十年(nián)青年(nián)就业流(liú)入的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失业总(zǒng)人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个(gè)指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科研(yán)服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)更高(gāo)的(de)房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端来看，当前青(qīng)年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于服务业就业(yè)复(fù)苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知(zhī)识密集(jí)型服务(wù)业(yè)，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏的(de)主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的生(shēng)活性(xìng)服(fú)务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化(huà)，带来(lái)的青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口和(hé)25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等(děng)行业就(jiù)业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学教育的青年失业人口而(ér)言，这(zhè)些行业的(de)就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要由青年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推(tuī)升青年(nián)失业(yè)率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量会较去(qù)年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是(shì)低(dī)于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参(cān)与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时(shí)间里，该年龄段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在(zài)发布会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就(jiù)业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前(qián)青(qīng)年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未(wèi)来失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周期(qī)变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部(bù)就业人口(kǒu)，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国(guó)城(chéng)乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以全(quán)国(guó)青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特别说明(míng)，各概念均(jūn)是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含没有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求(qiú)参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查(chá)范围(wéi)为中(zhōng)国大陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个大(dà)城(chéng)市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在全(quán)国范围内(nèi)开展，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一(yī)数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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