五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持(chí)续减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预(yù)算(suàn)年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国(guó)可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度(dù)韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能(néng)比任何(hé)人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的本(běn)质是(shì)债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一(yī)再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬(tái)头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个(gè)一(yī)个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)俄罗斯是资本主义还是社会主义子归来(lái)？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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