5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项1分钟前刚刚哪里发生了地震，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财(cái)经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其(qí)首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资(zī)管(guǎn)理合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī1分钟前刚刚哪里发生了地震)）、上海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易(yì)对方合(hé)计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支配公司(sī)股份(fèn)表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投(tóu)资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，金证股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是公(gōn1分钟前刚刚哪里发生了地震g)司(sī)在证券(quàn)市场行业(yè)占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济(jì)业(yè)务上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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