昨夜(yè)，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首(shǒu)次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目(mù)前(qián)的价格反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会(huì)议(yì)上(shàng)再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期(qī)，由(yóu)于美联储加息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达(dá)数(shù)据中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据(jù)主导地(dì)位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价(jià)创近半(bàn)年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员(yuán)黄科在(zài)接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于政府债(zhài)务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的情(qíng)况下(xià)，钢材价(jià)格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格(gé)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相(x值此之际是什么意思春节，值此 之际iāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研究(jiū)院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰(bīng)华值此之际是什么意思春节，值此 之际告诉记者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减产不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数(shù)据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计(jì)短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区(qū)间有(yǒu)利于行业(yè)供需加快调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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