北交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也(yě)在(zài)增加。从长期(qī)投资的母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理(de)角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有(yǒu)申母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理万菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公(gōng)司也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同(tóng)的有关规(guī)定(dìng)，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代(dài)表，许多标的(de)当前(qián)估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的(de)角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得(dé)越(yuè)来越多(duō)投资者(zhě)关注(zhù)到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的(de)赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模(mó)公司去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改善和(hé)创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位(wèi)和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司(sī)估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北交所股票的(de)研(yán)究深度和(hé)广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的(de)个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然受到公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶(jiē)段(duàn)相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)和(hé)收(shōu)益率预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备(bèi)良(liáng)好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关(guān)注(zhù)度可能不高，但在其(qí)所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司(sī)，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上(shàng)修复的(de)空间，当(dāng)前配置的性价(jià)比(bǐ)较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特(tè)性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的(de)企业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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