公募(mù)基(jī)金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗)块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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