财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过1云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖0％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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