美国债(zhài)务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要(yào)大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便(biàn)在(zài)上(s相遇时间的公式 相遇时间怎么求hàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国(guó)政(zhèng)界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际(jì)违约的可能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的(de)两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿相遇时间的公式 相遇时间怎么求妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的(de)避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为(wèi)，如(rú)果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库(kù)券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部(bù)能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳(nà)税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府违(wéi)约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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