随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口(k地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码ǒu)增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码(lí)厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码p>

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难以再现去(qù)年(nián)高(gāo)增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对(duì)明显(xiǎn)。

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