在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司(sī)管理层(céng)对中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意(yì)的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科(kē)方面也(yě)给出(chū)自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观(guān)察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提(tí)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别升(shēng)已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的情况也(yě)发生在宁德(dé)时代(dài)与(yǔ)亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我们依(yī)然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其(qí)南(nán)京基地(dì)智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货(huò)占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低(dī)位置(zhì)。国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货(huò)水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其中宁德(dé)时代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电池(chí)厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产(chǎn)材料(liào)均维(wéi)持极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别cún)不(bù)足1个月(yuè)；另外在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多(duō)集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世(shì)集团的德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能(néng)方面今年预(yù)计增速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预(yù)计(jì)会高于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家储(chǔ)市场需(xū)求预(yù)计会(huì)在下(xià)半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自(zì)二(èr)季(jì)度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的空间比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需(xū)求量大(dà)于供应量(liàng)的领(lǐng)域(yù)，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电需求，每年到(dào)了第二(èr)季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求(qiú)。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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