值此之际是什么意思春节，值此 之际

　　5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在(zài)内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润(rùn)下降。报(bào)告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提(tí)升；对(duì)于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易(yì)对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的(de)方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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