近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确(què)保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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