随着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎ退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思n)”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超(chāo)预期，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能(néng)会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年(nián)随着国(guó)际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期(qī)，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能(néng)落地(dì)以(yǐ)退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如(rú)果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情(q退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思íng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的(de)旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观(guān)预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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