美(měi)国历史(shǐ)上首次债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警(jǐng)告(gào)，如果国(guó)会(huì)无法解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)，美国可能最(zuì)早在6月(yuè)1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会(huì)无法蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病解决债务上限问题(tí)，美国(guó)可(kě)能(néng)最早于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)，这将是美(měi)国(guó)历史上的(de)首次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告知联邦政府举债额(é)度(dù)比预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用”和各(gè)方对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国会议员(yuán)处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去的(de)债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了(le)解到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂停或(huò)提高债务上限可能会对(duì)企业(yè)和消费者信(xìn)心造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成(chéng)本(běn)，并对美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶(yé)伦(lún)在(zài)信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在(zài)一个月(yuè)之后财政部就(jiù)可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的一(yī)个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和地方政府(fǔ)系列证(zhèng)券，以避(bì)免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期(qī)存在(zài)不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公室发布的最新报告显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之前更(gèng)高。该机(jī)构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收入低于国(guó)会预算办公(gōng)室(shì)2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份报告(gào)中，国会(huì)预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也承认其预期(qī)存在(zài)不确定性。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出(chū)警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请(qǐng)美国国会(huì)的(de)四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日(rì)在白宫就债务上限问(wèn)题举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发(fā)“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报(bào)道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约(yuē)，将(jiāng)引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在(zài)未来(lái)几(jǐ)年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约将导致失(shī)业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率上升(shēng)，同(tóng)时(shí)使美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上限(xiàn)是国会(huì)的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引(yǐn)发一场经(jīng)济和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不(bù)提高债务上限，美(měi)国企业将面(miàn)临(lín)不断恶化的信贷市(shì)场，政府可(kě)能无法向依赖社会保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人(rén)和(hé)白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去两年(nián)所(suǒ)取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜(bài)登(dēng)将否决(jué)

　　美国民主共(gòng)和两党围(wéi)绕债务上限的党(dǎng)争(zhēng)不断加(jiā)剧(jù)，引发(fā)全球对于美(měi)债违约(yuē)可能引发金融(róng)动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票(piào)通过(guò)债务上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国(guó)会为联(lián)邦政府设定的(de)为履(lǚ)行已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着美(měi)国财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美(měi)国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜(bài)登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国(guó)国债违约(yuē)风险逼近(jìn)

　　由于美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美银(yín)的美国利率策略师认为，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是对(duì)美(měi)国银行体(tǐ)系的担忧再(zài)度抬头。市(shì)场定价美联储下(xià)周最后(hòu)一(yī)次加(jiā)息(xī)，这与我(wǒ)行的美国(guó)经济团队的预期一致(zhì)。进一步(bù)加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍(ài)。预计美国债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美(měi)国(guó)债务上限问题(tí)最早将在下个月(yuè)显现出(chū)来。该行认为，美(měi)国国(guó)债(zhài)出现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大通(tōng)在报(bào)告(gào)中表(biǎo)示(shì)，预计(jì)有关美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)和联邦拨款法案的(de)辩论都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预(yù)计，美国财政部可能在8月中旬(xún)之前耗(hào)尽(jǐn)可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短(duǎn)期内提高美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)对未来(lái)的僵局没有帮助(zhù)；在共和(hé)党和民主党领导(dǎo)人提出最(zuì)新财政提案(àn)后，解(jiě)决美国债务上限僵局(jú)的方法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛也警告称，美(měi)国触及关键的债务上限最后(hòu)期限(xiàn)的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(jiā)兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统(tǒng)计(jì)数据透露的(de)信息有(yǒu)限，但是(shì)4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上(shàng)半月达到美国债务上限的可能性(xìng)大(dà)幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限，财政(zhèng)部可通过(guò)特(tè)别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪(xù)再次(cì)升(shēng)温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化(huà)。尽管如(rú)此，从立法流程、党派(pài)意向、后备方案(àn)等三(sān)个角度看(kàn)，我们认为美(měi)债在今年6月违约(yuē)的风险仍然较小。债务上限问题(tí)可能导致货币市场与债券市场加大(dà)波(bō)动，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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