近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相(xi桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号āng)关桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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