近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(z精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字ēng)进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(z精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字ūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管(gu精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字ǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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